За последнее десятилетие фондовый рынок США значительно превзошел мировые фондовые рынки, за исключением Соединенных Штатов.
Это расхождение в доходности стало одной из определяющих черт глобального инвестирования с 2015 года, причем американские акции, особенно акции технологических компаний с большой капитализацией, во многом обусловили превосходство.
Годовая доходность (2015–2025)
SPY , Индекс S&P 500 (США):
За последние десять лет индекс S&P 500 показал среднюю годовую доходность в размере 13,8%.
ACWX , MSCI All World ex US (МИР БЕЗ США):
Мировые акции за пределами США приносили в среднем 4,9% годовых за тот же период
Годовая разбивка
Год | SPX | Мир без США | Профицит США
2024 23,9% 4,7% +19,2%
2023 23,8% 17,9% +5,8%
2022 -19,6% -14,3% -5,4% (!)
2021 26,6% 12,6% +14,0%
2020 15,8% 7,6% +8,2%
2019 30,4% 22,5% +7,9%
2018 -6,6% -14,1% +7,5%
2017 18,7% 24,2% -5,5% (!)
2016 9,8% 2,7% +7,1%
2015 -0,7% -3,0% +2,3%
Ключевые факторы производительности
Недавние сдвиги (тенденция 2025 г.)
С начала 2025 г. международные акции начали опережать S&P 500, а европейские и азиатские акции вновь стали вызывать интерес инвесторов. Факторы включают оптимизм по поводу восстановления экономики Китая и высокие показатели в европейском оборонном и технологическом секторах.
Долгосрочная перспектива
Заключение
В период с 2015 по 2025 год годовой доход на фондовом рынке США почти в три раза превысил доходность мировых рынков без учета США, в первую очередь за счет опережающей динамики акций технологических компаний с высокой капитализацией.
Хотя эта тенденция сохранялась большую часть десятилетия, начало 2025 года показывает признаки потенциального сдвига, когда международные акции начинают сокращать разрыв в показателях. Инвесторам следует помнить о различиях в оценках и циклической природе лидерства на мировом рынке.
Основная техническая диаграмма соотношения США/без учета США указывает на то, что происходит грандиозный разворот.
--
С наилучшими "слёзными" пожеланиями,
Ваша любимая исследовательская группа PandorraResearch 😎
Это расхождение в доходности стало одной из определяющих черт глобального инвестирования с 2015 года, причем американские акции, особенно акции технологических компаний с большой капитализацией, во многом обусловили превосходство.
Годовая доходность (2015–2025)
SPY , Индекс S&P 500 (США):За последние десять лет индекс S&P 500 показал среднюю годовую доходность в размере 13,8%.
ACWX , MSCI All World ex US (МИР БЕЗ США):Мировые акции за пределами США приносили в среднем 4,9% годовых за тот же период
Годовая разбивка
Год | SPX | Мир без США | Профицит США
2024 23,9% 4,7% +19,2%
2023 23,8% 17,9% +5,8%
2022 -19,6% -14,3% -5,4% (!)
2021 26,6% 12,6% +14,0%
2020 15,8% 7,6% +8,2%
2019 30,4% 22,5% +7,9%
2018 -6,6% -14,1% +7,5%
2017 18,7% 24,2% -5,5% (!)
2016 9,8% 2,7% +7,1%
2015 -0,7% -3,0% +2,3%
Ключевые факторы производительности
- Превосходство США
Доминирование рынка США во многом было обусловлено быстрым ростом технологических гигантов (таких как Apple, Microsoft, Amazon и Alphabet), которые извлекли выгоду из сильного роста прибыли, охвата мирового рынка и значительного притока инвесторов. - Неудовлетворительная международная динамика
Рынки за пределами США столкнулись с такими препятствиями, как многочисленные удушающие санкции и пошлины, замедление экономического роста, политическая неопределенность (особенно в Европе), укрепление доллара США и снижение влияния быстрорастущих технологических секторов. - Разрыв в оценке
К 2025 году американские акции будут считаться относительно дорогими по сравнению с их международными аналогами, которые могут предложить более привлекательную оценку в будущем.
Недавние сдвиги (тенденция 2025 г.)
С начала 2025 г. международные акции начали опережать S&P 500, а европейские и азиатские акции вновь стали вызывать интерес инвесторов. Факторы включают оптимизм по поводу восстановления экономики Китая и высокие показатели в европейском оборонном и технологическом секторах.
Долгосрочная перспектива
- Исторический контекст
Хотя последнее десятилетие благоприятствовало акциям США, так было не всегда. Например, в 2000-х годах международные акции превзошли американские после краха доткомов. - Вес рынка в долевом выражении
США приходится около 60% капитализации мирового фондового рынка и около 25% мирового ВВП, поэтому ее показатели оказывают существенное влияние на мировые индексы.
Заключение
В период с 2015 по 2025 год годовой доход на фондовом рынке США почти в три раза превысил доходность мировых рынков без учета США, в первую очередь за счет опережающей динамики акций технологических компаний с высокой капитализацией.
Хотя эта тенденция сохранялась большую часть десятилетия, начало 2025 года показывает признаки потенциального сдвига, когда международные акции начинают сокращать разрыв в показателях. Инвесторам следует помнить о различиях в оценках и циклической природе лидерства на мировом рынке.
Основная техническая диаграмма соотношения США/без учета США указывает на то, что происходит грандиозный разворот.
--
С наилучшими "слёзными" пожеланиями,
Ваша любимая исследовательская группа PandorraResearch 😎
Похожие публикации
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.
Похожие публикации
Отказ от ответственности
Все виды контента, которые вы можете увидеть на TradingView, не являются финансовыми, инвестиционными, торговыми или любыми другими рекомендациями. Мы не предоставляем советы по покупке и продаже активов. Подробнее — в Условиях использования TradingView.